Znikają podstawowe korelacje

W USA byki stały w czwartek przed piątą próbą podniesienie indeksów. Przed rozpoczęciem sesji skupiano się na wypowiedziach szefa ECB oraz na danych makro. To pierwsze osłabiło dolara (plus dla byków), a dane były bardzo dobre. Zachowanie rynków było dość kuriozalne – poznikały podstawowe korelacje (między rynkiem surowcowym i dolarem). Poza tym dolar osłabł, mimo tego, że dane były dobre.

Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych złożonych w ostatnim tygodniu była bardzo mała - wyniosła 298 tys. (oczekiwano 325 tys. Szczególnie istotna jest średnia 4. tygodniowa – okazało się, że spadła. Weryfikacja danych o PKB w trzecim kwartale pokazała, że annualizowany wzrost wyniósł 3,6 proc. (wstępne dane mówiły o 2,9 proc.). Raport o październikowych zamówieniach w przemyśle USA pokazał, że spadły one o 0,9 proc. m/m – po dużym wzroście we wrześniu. Ten ostatni raport był neutralny.

Na rynku akcji byki nadal były słabe. Nie pomagały im bardzo dobre (za dobre) dane makro. Przede wszystkim traciły spółki sektora finansowego. One najmocniej stracą jeśli rentowność obligacji, a co za tym idzie oprocentowanie kredytów będzie rosło. Poza tym zbliża się termin (10.12) głosowania regulacji nazywanych „zasadą Volckera”. Paul Volcker, były szef Fed i szef organu doradczego prezydenta Obamy już trzy lata temu wystąpił z projektem likwidującym inwestowanie przez banki na rynkach finansowych z użyciem kapitału własnego. Przez ten czas ograniczenia zostały znacznie rozmiękczone, ale zostało jeszcze kilka wątpliwości, które mają być we wtorek rozstrzygnięte.

Słaby był indeks S&P 500, ale NASDAQ tracił kosmetycznie. W ogóle korekta na NASDAQ jest ledwo zauważalna. Byki co pewien czas (dość często) próbowały kontratakować, ale nic z tego nie wyszło. Indeksy znowu spadły, niewiele, ale jednak spadły. Korekta w dalszym ciągu jest jednak niewielka i nie widać dużego parcia podaży.

GPW rozpoczęła czwartkową sesję niewielkim spadkiem indeksów. Chęci do przeceny jednak nie było widać, mimo że na innych giełdach indeksy nadal się osuwały. WIG20 stabilizował się na poziomie środowego zamknięcia. I to był łabędzi śpiew byków w tej fazie sesji. Mimo tego, że indeksy na innych giełdach trzymały się blisko poziomu neutralnego u nas WIG20 zaczął się osuwać i przed południem tracił już ponad pół procent.

Konferencja prasowa Mario Draghiego, szefa ECB pogorszyła nastroje na rynkach (zupełnie bezzasadnie). Indeksy na giełdach (również w Polsce) zaczęły się osuwać. Była szansa na neutralne zakończenie sesji, ale fixing dobił rynek i WIG20 stracił kolejne 0,79 proc. Nieznacznie wzrósł MWIG40 broniąc się przed utworzeniem formacji podwójnego szczytu. Nieznacznie stracił SWIG80. Obowiązują nadal sygnały sprzedaży.

Piotr Kuczyński

Główny Analityk

Dom Inwestycyjny Xelion

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marketwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.