19 listopada 2024 r. odbyła się pierwsza edycja Warsaw Investment Summit, wydarzenia bazującego na doświadczeniach organizowanego z sukcesem przez Dom Inwestycyjny Xelion przez kilkanaście lat Kongresu Inwestycyjnego Xelion. Wydarzenie zgromadziło wybitnych prelegentów i skupiło się na szeroko omawianych zagadnieniach geopolityki, globalnej oraz polskiej gospodarki, a także perspektywach rynków rozwiniętych.
Konferencja rozpoczęła się od wystąpienia inauguracyjnego dr. hab. Marcina Piątkowskiego, który omówił obecną sytuację Polski oraz działania niezbędne, by kraj nie tylko dogonił, ale i wyprzedził Zachód. Jego zdaniem Polska ma za sobą najlepsze 35 lat w swojej historii, wyróżniając się jako lider światowego i europejskiego wzrostu od 1989 r. Podkreślił również, że najbliższa dekada będzie kluczowa dla Polski i zadecyduje o tym, czy podzielimy los krajów takich jak Hiszpania lub Włochy, czy raczej staniemy się liderem w Europie. W trakcie wystąpienia zaprezentował również swój autorski model „5I” jako receptę na dalszy rozwój gospodarczy kraju. Na zakończenie swojego występu przedstawił wizję Polski „30-20-10” oraz kluczowe wyzwania w ramach koncepcji „5P”, które Polska musi przezwyciężyć, aby w pełni wykorzystać swój potencjał.
W dalszej części uczestnicy mieli okazję zapoznać się z poglądami na kluczowe zagadnienia powiązane z sytuacją w Polsce i na świecie podczas trzech dynamicznych paneli dyskusyjnych. Pierwszy panel, moderowany przez Roberta Stanilewicza, zatytułowany „Geopolityka i globalna gospodarka – co czeka świat w 2025 r.?”, rozpoczął się pytaniem: „Czy Trump zamrozi wojnę na Ukrainie?”. Większość uczestników uznała, że taki scenariusz jest prawdopodobny. Natomiast prof. zw. dr hab. Bogdan J. Góralczyk określił tandem „Trump-Musk” jako „Rollercoaster”, który rozpocznie się od 20 stycznia 2025 r. Jedynie odmienne zdanie w kwestii zamrożenia wojny na Ukrainie miał Piotr Kuczyński z Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o., który uznał decyzje Trumpa za nieprzewidywalne. Jako ostatni głos zabrał gen. Rajmund Andrzejczak, który wskazał, że Stany Zjednoczone dysponują argumentami na rzecz zamrożenia wojny na Ukrainie, a kluczową rolę odgrywają w tym regulacje cen energii. W dalszej części panelu gen. Andrzejczak mówił o wyzwaniach Europy Zachodniej i skuteczności NATO w odstraszaniu zagrożeń. Podczas dyskusji paneliści poruszyli również temat inflacji, podkreślając trudność jej przewidywania oraz wpływ ropy i Chin w nadchodzących zmianach inflacyjnych. Prof. zw. dr hab. Bogdan J. Góralczyk określił inflację jako kwestię trzeciorzędną, wskazując na kluczowe znaczenie rywalizacji mocarstw w obszarach m.in. sztucznej inteligencji, półprzewodników czy wysokich technologii, która tworzy całkowicie nową epokę. Ponadto paneliści dyskutowali o ambicjach Chin wobec Tajwanu oraz o rosnącej roli Indii, które nie mogą być ignorowane. Dr hab. Marcin Piątkowski zwrócił przy tym uwagę na istotne różnice cywilizacyjne między Chinami a Indiami. Na zakończenie poruszono temat sztucznej inteligencji. Goście zgodzili się co do jej kluczowego znaczenia, przy czym Piotr Kuczyński wskazał na nierówną rywalizację między Stanami Zjednoczonymi a Chinami w tej dziedzinie.
Pomiędzy panelami dyskusyjnymi uczestnicy mieli okazję wsłuchać się w rozmowę Roberta Stanilewicza z dr Wiesławem Rozłuckim, pierwszym Prezesem Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Podczas swojej wypowiedzi dr Rozłucki zwrócił szczególną uwagę na kwestię dywersyfikacji w kontekście portfeli inwestycyjnych. Omówił również podejście Polaków do ryzyka inwestycyjnego, zaznaczając, że na początku funkcjonowania giełdy akceptacja ryzyka była w Polsce bardzo wysoka, a obecnie Polacy posiadają już za sobą pewne doświadczenia performowania polskich indeksów. Na koniec Rozłucki podkreślił, że kondycja polskich indeksów nie wynika z problemów instytucji, takich jak giełda czy domy maklerskie, lecz z otoczenia gospodarczego.
W panelu „Polska Gospodarka – przyśpieszenie czy spowolnienie” prowadzonym przez Andrzeja Steca, redaktora portalu Bankier.pl, uczestnicy ocenili przyszłą kondycję gospodarczą Polski w skali 1-6. Noty wahały się od 3 do 4, gdzie najniższą ocenę przyznał Jacek Babiński z Pekao TFI S.A., zwracając uwagę, że mimo fenomenalnych ostatnich lat nad Polską gromadzą się „czarne chmury”. Najwyżej, bo ocenę na poziomie 4 wystawili Sebastian Buczek z Qercus TFI S.A. i Tomasz Stadnik z TF PZU S.A., zaś Rafał Lis z CVI Dom Maklerski sp. z o.o. ocenił sytuację polskiej gospodarki na 3+, a Piotr Minkina z Generali Investment TFI S.A. wystawił jej ocenę 3,8. Podczas dyskusji o motorach polskiej gospodarki podkreślono zmiany w strukturze konsumpcji oraz określono istotne silniki wzrostu, którymi mają być inwestycje publiczne i inwestycje prywatne. Sebastian Buczek zwrócił uwagę na rosnące oszczędności Polaków w bankach, które następnie są lokowane w funduszach inwestycyjnych i obligacjach skarbowych. W dalszej części panelu uczestnicy wskazali sektory, które uważają za najbardziej atrakcyjne. W dyskusji pojawiły się branże takie jak żywnościowa, detaliczna, finansowa, usługi dla biznesu oraz sektor obronny. Tomasz Stadnik zauważył, że choć sektor obronny w Polsce właściwie nie istnieje, to w Europie stanowi doskonałą okazję do dywersyfikacji portfela. Natomiast Piotr Minkina nie wskazał żadnego konkretnego sektora, lecz podkreślił, że kluczowe dla sukcesu inwestycyjnego jest selekcjonowanie odpowiednich spółek. Omówiony został również budżet państwa i narastające zadłużenie. W kontekście polityki monetarnej stwierdzono, że obecne podejście w Polsce jest zbyt restrykcyjne i wysoce prawdopodobne jest obniżenie stóp procentowych w pierwszej połowie 2025 r. Finalnie paneliści uznali obecny czas za dobry moment na inwestycje w obligacje skarbowe i rynek długu.
Ostatni panel zatytułowany „Motory hossy rynków rozwiniętych – AI, niższe stopy zwrotu, szybszy wzrost czy transformacja energetyczna?”, moderowany przez Kamila Cisowskiego z Domu Inwestycyjnego Xelion, rozpoczął się od prognoz na 2025 r. Paneliści zgodzili się, że hossa będzie kontynuowana, a załamanie amerykańskiej gospodarki w przyszłym roku jest mało prawdopodobne. Następnie David Docherty ze Schroders podkreślił możliwy potencjał europejskiego rynku, wskazując, że niektóre spółki i obszary inwestycyjne mogą być ciekawą alternatywą do dywersyfikacji swojego portfela. Dyskusja objęła również wyceny na S&P 500. Simona Gambarini z Goldman Sachs Asset Management zauważyła, że obecny wzrost wycen nie jest bańką, lecz jest spowodowany przez firmy o wysokiej rentowności. Ostrzegła jednak, że rosnące oczekiwania względem zysków mogą prowadzić do rozczarowań. Podczas panelu Jacek Grel z Santander TFI S.A. przedstawił swoje spojrzenie na rynki wschodzące, szczególnie na sytuacje Chin i chiński rynek nieruchomości. Z kolei Robert Hoerberg z TFI Allianz Polska S.A. odpowiedział na pytanie dotyczące inwestycji w obligacje przed spodziewaną obniżką stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, uznając je za atrakcyjną opcję inwestycyjną w obecnym okresie. Paneliści rozmawiali o przyszłości czystej energii i ESG po wyborze Donalda Trumpa, przy czym David Docherty podkreślił, że fundamenty transformacji energetycznej pozostają stabilne. Zwrócono uwagę na sytuację Japonii, by następnie przejść do jednego z ostatnich tematów, którym była sztuczna inteligencja i jakie spółki mogą stanowić ciekawa propozycje inwestycyjną – eksperci zwrócili uwagę na firmy działające wokół sztucznej inteligencji, związane m.in. z opieką zdrowotną czy bezpieczeństwem w zakresie AI. Na zakończenie uczestnicy przedstawili swoje pomysły na inwestycje niezwiązane z AI, wskazując na obronność, cyberbezpieczeństwo, bezpieczeństwo energetyczne, łańcuchy dostaw oraz długoterminowe obligacje. Wspomniano też o polskich akcjach, które mogą zyskać po zakończeniu wojny w Ukrainie.
Podczas pierwszej edycji Warsaw Investment Summit zaproszeni goście skupili się na kluczowych wyzwaniach geopolitycznych, gospodarczych i rynkowych. Dr Marcin Piątkowski zwrócił uwagę na potrzebę pełnego wykorzystania potencjału Polski, zaś pozostali eksperci omówili rywalizację mocarstw oraz rosnący wpływ Chin i Indii na globalne zmiany. Dyskusje objęły także konsekwencje wyboru Donalda Trumpa na prezydenta Stanów Zjednoczonych, przyszłość inflacji, rozwój sztucznej inteligencji oraz transformację energetyczną. Wskazano obronność, technologie i energetykę jako najbardziej perspektywistyczne sektory inwestycyjne, a obligacje uznano za szczególnie atrakcyjną formę lokowania kapitału w obecnych warunkach.