Czwartkowe zmagania rynkowe to przede wszystkim kontynuacja rotacji kapitału z najbardziej zatłoczonego ogniwa infrastrukturalnego łańcucha, czyli półprzewodników, do Big Techów i spółek software'owych z jasno zdefiniowaną fosą. Nawet silny raport zaprezentowany przez TSMC nie przełożył się na definitywną poprawę nastrojów wokół spółek z sektora półprzewodników i szerzej AI. To pokazuje nam, że inwestorzy wyceniają dziś absolutną perfekcję. Na zachodnioeuropejskich parkietach obserwowaliśmy mieszane nastroje, z przewagą przeceniających się indeksów. Wygranym okazał się londyński FTSE100, który po silnym popycie w ostatniej godzinie handlu umocnił się o 0,54%. Bliźniaczym przebiegiem sesji charakteryzował się paneuropejski STOXX, który w końcowym rozrachunku zyskał 0,16%. Podaż przeważyła we Frankfurcie (DAX: -0,34%), Zurychu (SMI: -0,28%), Mediolanie (FTSE MiB: -0,07%) oraz Paryżu (CAC40: -0,05%). Czwartek okazał się też okazją do wyrzucania 10-letnich bundów z portfeli, co przełożyło się na wzrost ich rentowności o 5 pb, do poziomu 3,13%.
Podczas czwartkowej sesji na krajowym parkiecie nieznacznie przeważyła podaż, co doprowadziło do przeceny indeksów. Indeks krajowych blue chipów WIG20, po słabej końcówce sesji, osłabił się o 0,20%. Bohaterem dnia była naturalnie Żabka, która po doniesieniach o inwestycji ze strony właściciela 7-Eleven zwyżkowała o 10,87%. Indeks szerokiego rynku WIG zakończył dzień słabszy o 0,30%. Na krajowym tle najgorzej poradziła sobie druga linia spółek, reprezentowana przez mWIG40, który stracił 0,73%. Najodporniejszy okazał się agregat najmniejszych podmiotów, sWIG80, tracąc jedynie 0,15%. Wczorajsza sesja okazała się kontynuacją wyprzedaży SPW. Rentowność benchmarkowej 10-latki utrzymuje się na poziomie 5,55%.
Podobnie jak w Europie, również za wielką wodą obraz inwestorskich nastrojów okazał się mieszany. Skupiający spółki przemysłowe Dow Jones Industrial Average osłabił się jedynie o 0,20%, podczas gdy indeks szerokiego rynku S&P500 stracił 0,51%, a technologiczny Nasdaq Composite 1,47%. Motorem spadków po raz kolejny okazały się spółki z sektora półprzewodników, co jest zgodne z prognozami prezentowanymi przez nasz Zespół od przełomu czerwca i lipca. Silnie traciły: Nvidia (-2,40%), AMD (-5,33%), Broadcom (-5,03%) oraz Micron (-5,65%), co dobrze obrazuje utrzymującą się rotację kapitału z najbardziej zatłoczonego segmentu infrastruktury. Dane makro pozostały solidne: sprzedaż detaliczna wzrosła zgodnie z oczekiwaniami, a liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych ponownie pozytywnie zaskoczyła.
Poranne spojrzenie na rynki azjatyckie przynosi pesymistyczny obraz, z silnie przeceniającymi się indeksami. Wyraźnie przecenia się japoński Nikkei, tracąc 5,33%. Na godzinę przed otwarciem handlu w Europie wyprzedaż trwa w Chinach: kontynentalny Shanghai Composite traci 3,28%, a Hang Seng 2,41%. Kupujący przeważają natomiast w Indiach, gdzie na moment komentarza Sensex zyskuje 0,84%, a Nifty 0,70%. Poranek przynosi przeceniającą się ropę: kontrakt na WTI traci 0,92%, a Brent 0,24%. Uwaga inwestorów pozostaje skupiona na doniesieniach z Bliskiego Wschodu. Stany Zjednoczone szóstą noc z rzędu kontynuowały naloty na Iran, rozszerzając działania na cele położone głębiej w kraju, w tym elementy infrastruktury transportowej i energetycznej. Teheran zapowiedział możliwość odwetu wymierzonego w amerykańskie instalacje oraz infrastrukturę sojuszników USA w regionie.
Michał Poleszczuk
Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.