Czwartkowa sesja na GPW przyniosła wyraźne odbicie. WIG20 zyskał 1,69% (4 279,50 pkt), WIG 1,68%, mWIG40 1,94%, a sWIG80 0,72%. Warszawa była liderem wzrostów w Europie, gdzie także dominował kolor zielony. Wśród blue chipów prym wiodło Allegro (+5,09%), przed PGE (+4,15%) i Aliorem (+3,73%), a najsłabsze były akcje Kruka (−1,31%) i KGHM (−1,28%). Allegro podniosło prognozy na 2026 r., zakładając wzrost przychodów o 17–18% i skorygowanej EBITDA o 22–24%, oraz zawarło z InPostem umowę do końca 2031 r. Na europejskim rynku akcji w czwartek zobaczyliśmy rekordy: STOXX 600 wzrósł o 0,14%, osiągając w trakcie sesji historyczne maksimum 666,58 pkt, a DAX również ustanowił rekord i zakończył dzień wzrostem o 0,4%. Wygląda na to, że Europa ponownie skorzystała na „rotacji kapitału” z niektórych spółek technologicznych, które w czwartek znów przeżywały słabsze chwile.
Za oceanem uwagę skupiała Nvidia, tym razem już z rozstrzygnięciem. Jensen Huang odszedł ze stanowiska prezesa, a obowiązki tymczasowo przejęła dyrektor finansowa Colette Kress. Przed sesją akcje traciły ponad 10%, ale dzień zakończyły spadkiem o 4,3%, a inwestorzy indywidualni kupowali je na otwarciu na rekordową skalę. Od szczytu z 6 października kurs stracił już ponad 30%, co oznacza spadek kapitalizacji o ok. 1,8 bln USD. Kapitał nie uciekł jednak z sektora: AMD i Broadcom zyskały na wczorajszej sesji po 6%. Sądząc po zachowaniu reszty branży, rynek potraktował odejście Huanga jako problem jednej spółki, a nie całego sektora AI. Prawdziwy test nadejdzie we wtorek (17 listopada), wraz z wynikami Nvidii.
Większym ciężarem okazały się ropa i obligacje. Po słowach Donalda Trumpa, że USA nie potrzebują porozumienia z Iranem, Brent podrożał o 3,3%, do ponad 95 USD za baryłkę, co przyspieszyło przecenę amerykańskich obligacji skarbowych. Mimo to S&P 500, Nasdaq i Dow straciły tylko po ok. 0,4%, a złoto potaniało o 3%, do najniższego poziomu od roku. Złotu ciążył przy tym jastrzębi ton członków FOMC. Mary Daly uznała kolejne podwyżki za prawdopodobnie potrzebne, a John Williams z Fed NY stwierdził, że przy silnej gospodarce i uporczywej inflacji bank centralny „wciąż ma pracę do wykonania”. Zasygnalizował kolejne podwyżki, choć nie wskazał ich terminu ani skali, a inflację określił jako zdecydowanie zbyt wysoką.
W godzinach porannych rentowność amerykańskich 10-latek znajduje się nieco powyżej 5,1%, najwyżej od trzech tygodni. Inwestorzy wyceniają już ponad 10% szans na podwyżkę o 50 pb w grudniu, wobec zera przed tygodniem. W naszej ocenie bazowym scenariuszem pozostaje podwyżka o 25 pb.
W momencie pisania komentarza na rynkach azjatyckich obserwujemy pogorszenie nastrojów. Kospi traci ok. 1%, a Hang Seng spada o ok. 1,5%. Nikkei utrzymuje niewielki wzrost o 0,5%. Kontrakty terminowe na Euro Stoxx 50 tracą ok. 0,5%, co sugeruje słabsze otwarcie dzisiejszej sesji w Europie. W kalendarzu najważniejsze będą dziś dane GUS o 9:30 dotyczące PKB oraz inflacji. Według prognoz PKB wzrósł w III kwartale o 3,6% r/r, a inflacja w październiku wyniosła 3,5% r/r. Poznamy także zrewidowany PKB strefy euro i amerykańską inflację PPI, a pod koniec dnia usłyszymy wypowiedzi Michelle Bowman i Mary Daly z Fed.
Mateusz Janczak
Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.